فعالية التحوط الإسلامي في إدارة المخاطر المالية: دراسة تحليلية في ضوء المقاصد الشرعية والصيغ التمويلية
DOI:
https://doi.org/10.59992/IJFAES.2025.v4n12p14الكلمات المفتاحية:
التحوط المالي، إدارة المخاطر، المقاصد الشرعية، صيغ التحوط الإسلاميةالملخص
هدف هذه الدراسة إلى تحليل مفهوم التحوط من المخاطر المالية في المؤسسات المالية الإسلامية، وبيان الأسس الشرعية التي تحكم ممارسات التحوط، مع استعراض الاستراتيجيات الاقتصادية والتعاونية والتعاقدية التي يمكن اعتمادها كبدائل شرعية للمشتقات التقليدية. وتنطلق الدراسة من أن التحوط يُعد من مقاصد الشريعة المتعلقة بحفظ المال، إلا أن الاعتراض الشرعي يرتبط بالوسائل التي تقوم على الربا أو الغرر أو المقامرة.
وقد اعتمدت الدراسة منهجًا وصفيًا–تحليليًا واستنباطيًا، مستندة إلى الأدبيات المعاصرة والتجارب العملية للبنوك الإسلامية في ماليزيا ودول مجلس التعاون الخليجي. وتوصلت النتائج إلى أن البنوك الإسلامية أكثر حساسية للمخاطر مقارنة بالبنوك التقليدية، نتيجة طبيعة عقودها القائمة على المشاركة وتقاسم الربح والخسارة، وضعف البنية المؤسسية لإدارة المخاطر. كما أظهرت أن استراتيجيات التحوط الإسلامي قادرة على الجمع بين إدارة المخاطر والارتباط بالنشاط الحقيقي، مما يحقق توازناً أفضل بين العائد والمخاطرة.
وتوصي الدراسة بضرورة تعزيز الابتكار الشرعي في أدوات التحوط، وتطوير الأطر الرقابية، وتأسيس وحدات متخصصة لإدارة المخاطر، والاعتماد على التجارب الدولية الناجحة لتطوير منتجات جديدة تلائم طبيعة الصناعة المالية الإسلامية.
المراجع
1. القرآن الكريم.
2. السنة النبوية.
3. البيهقي، السنن الكبرى، ج (6).
4. الطبراني، جامع البيان في تأويل القرآن، ج (16).
5. مسلم، المسند المختصر الصحيح، كتاب الأقضية، باب النهي عن كثرة المسائل بدون حاجة، ج (3).
6. البشير، فضل عبد الكريم. (2016). "تطبيقات عقود التحوط في المصارف الإسلامية وأحكامها الشرعية". الندوة العلمية التحوط في المعاملات المالية والضوابط والأحكام التي يعقدها، 26-27 ابريل 2016، جدة، المملكة العربية السعودية.
7. الأرناؤوط، مجمود. (1999). الإشارة إلى محاسن التجارة وغشوش المدلسين فيها "لأبي الفضل جعفر بن علي الدمشقي من علماء القرن السادس الهجري". بيروت: دار صادر، ط1.
8. السويلم، سامي. (2007). التحوط في التمويل الإسلامي. جدة: البنك الإسلامي للتنمية المعهد الإسلامي للبحوث والتدريب، ط1.
9. العمراني، عبد الله بن محمد. (2019). "البدائل الشرعية لأدوات التحوط التقليدية"، ندوة البركة التاسعة والثلاثون للاقتصاد الإسلامي، 13-14 مايو 2019م، جدة، المملكة العربية السعودية.
10. الشريف، حمزة بن حسين الفعر. (2019). "البدائل الشرعية لأدوات التحوط التقليدية". ندوة البركة التاسعة والثلاثون للاقتصاد الإسلامي، 13-14 مايو 2019م، جدة، المملكة العربية السعودية.
11. حسن، سمير عبد الحميد. (2005). المشتقات المالية ودورها في إدارة المخاطر ودور الهندسية المالية في صناعة أدواتها. القاهرة: دار النشر للجامعات، ط1
12. حماد، طارق عبد العال. (2001). المشتقات المالية. الإسكندرية: الدار الجامعية للكتاب، ط1.
13. فداد، العياشي. (2019). "القرارات الصادرة عن مجمع الفقه الإسلامي في التحوط ومدى التزام المؤسسات المالية بها"، ندوة البركة التاسعة والثلاثون للاقتصاد الإسلامي، 13-14 مايو 2019م، جدة، المملكة العربية السعودية،
14. معتوق، جمال. (2016). إدارة المخاطر المالية في ظل منتجات الهندسة المالية "دراسة مقارنة بين سوقيين ماليين"، أطروحة الدكتوراة، جامعة محمد أبو ضياف، المسيلة.
15. منازع، حسن علي. (2016). "أدوات التحوط في المعاملات المالية وأحكامها الشرعية". الندوة العلمية التحوط في المعاملات المالية والضوابط والأحكام التي يعقدها، 26-27 ابريل 2016، جدة، المملكة العربية السعودية.
16. اتحاد المصارف العربية. (2004). الهندسة المالية. بيروت: إدارة البحوث – منشورات اتحاد المصارف العربية، ط1.
17. Al Nashashibi, Y. (2017). Hedging Against Rate of Return Risk in Islamic Banks with Special Reference to GCC Islamic Banks. (Doctoral thesis / research report).
18. Al Rahahleh, N., Bhatti, M. I., & Misman, F. N. (2019). Developments in Risk Management in Islamic Finance: A Review. Journal of Risk and Financial Management, 12(1), 37.
19. Mohamad, S., Ahmad, A. A., & Shahimi, S. (2011). Innovative Islamic Hedging Products: Application of Wa'd in Malaysian Banks. Capital Markets Review, 19(1–2), 33–51.
20. Oubdi, L., & Raghibi, A. (2017). An Overview on the Practice and Issues of Hedging in Islamic Finance. International Journal of Contemporary Research and Review, 8(10), 20216–20223.