أثر الشمول المالي على عوائد الأسهم: دراسة تطبيقية على المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية

المؤلفون

  • هند ضياء عبد الرسول المؤلف

DOI:

https://doi.org/10.59992/IJFAES.2025.v4n5p2

الكلمات المفتاحية:

الشمول المالي، عوائد الأسهم، المصارف التجارية، سوق العراق للأوراق المالية، المؤشرات المالية

الملخص

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر الشمول المالي على عوائد الأسهم في مجموعة من المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية، وهي: مصرف آشور، مصرف الاستثمار، مصرف سومر، مصرف بغداد، ومصرف الشرق الأوسط، خلال الفترة من 2016 إلى 2022. وقد تم اعتماد مؤشرين رئيسيين لقياس الشمول المالي هما: الوصول إلى الخدمات المالية، واستخدام تلك الخدمات، في حين تم استخدام نسبة السعر إلى الربحية كمؤشر لعوائد الأسهم. استخدمت الدراسة الأدوات الإحصائية عبر برنامجي SPSS) و (Excel لتحليل البيانات واختبار الفرضيات. أظهرت النتائج وجود علاقة ارتباط وتأثير معنوي قوي بين الشمول المالي وعوائد الأسهم، حيث تبين أن تعميق الشمول المالي يسهم في تحسين استقرار السوق المالي وزيادة حجم التداول، مما ينعكس إيجابياً على أداء الأسهم. توصي الدراسة بتبني سياسات موسعة لتعزيز الشمول المالي كأداة لدعم الأداء الاستثماري للمصارف والشركات.

السيرة الشخصية للمؤلف

  • هند ضياء عبد الرسول

    أستاذ مساعد، إدارة الأعمال – إدارة مالية، جامعة القادسية، العراق

المراجع

1. Ahmad, A. H., Green, C., & Jiang, F. (2020). Mobile money, financial inclusion and development: A review with reference to African experience. Journal of economic surveys, 34(4), 753-792.‏

2. Arun, T., & Kamath, R. (2015). Financial inclusion: Policies and practices. IIMB Management Review, 27(4), 267-287.‏

3. Bolton, P., & Kacperczyk, M. (2024). Are carbon emissions associated with stock returns? Comment. Review of Finance, 28(1), 107-109.‏

4. Bordalo, P., Gennaioli, N., Porta, R. L., & Shleifer, A. (2019). Diagnostic expectations and stock returns. The Journal of Finance, 74(6), 2839-2874.‏

5. Demirgüç-Kunt, A., & Klapper, L. F. (2012). Measuring financial inclusion: The global findex database. World Bank policy research working paper, (6025).‏

6. Ediagbonya, V., & Tioluwani, C. (2023). The role of fintech in driving financial inclusion in developing and emerging markets: issues, challenges and prospects. Technological Sustainability, 2(1), 100-119.‏

7. Gallego-Losada, M. J., Montero-Navarro, A., García-Abajo, E., & Gallego-Losada, R. (2023). Digital financial inclusion. Visualizing the academic literature. Research in International Business and Finance, 64, 101862.‏

8. Gao, S., Zhu, Y., Umar, M., Kchouri, B., & Safi, A. (2024). Financial inclusion empowering sustainable technologies: Insights into the E-7 economies from COP28 perspectives. Technological Forecasting and Social Change, 201, 123177.‏

9. Gibson Brandon, R., Krueger, P., & Schmidt, P. S. (2021). ESG rating disagreement and stock returns. Financial analysts journal, 77(4), 104-127.‏

10. Green, J., Hand, J. R., & Zhang, X. F. (2017). The characteristics that provide independent information about average US monthly stock returns. The Review of Financial Studies, 30(12), 4389-4436.‏

11. Hassouba, T. A. (2025). Financial inclusion in Egypt: the road ahead. Review of Economics and Political Science, 10(2), 90-111.‏

12. Kouladoum, J. C., Wirajing, M. A. K., & Nchofoung, T. N. (2022). Digital technologies and financial inclusion in Sub-Saharan Africa. Telecommunications Policy, 46(9), 102387.‏

13. Luo, D. (2022). ESG, liquidity, and stock returns. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 78, 101526.‏

14. Ozili, P. K. (2020). Theories of financial inclusion. In Uncertainty and challenges in contemporary economic behaviour (pp. 89-115). Emerald Publishing Limited.‏

15. Pástor, Ľ., & Veronesi, P. (2020). Political cycles and stock returns. Journal of Political Economy, 128(11), 4011-4045.‏

16. Sanderson, A., Mutandwa, L., & Le Roux, P. (2018). A review of determinants of financial inclusion. International Journal of Economics and Financial Issues, 8(3), 1.‏

17. Sant'Anna, D. A., & Figueiredo, P. N. (2024). Fintech innovation: Is it beneficial or detrimental to financial inclusion and financial stability? A systematic literature review and research directions. Emerging Markets Review, 60, 101140.‏

18. Saqib, N., Ozturk, I., & Usman, M. (2023). Investigating the implications of technological innovations, financial inclusion, and renewable energy in diminishing ecological footprints levels in emerging economies. Geoscience Frontiers, 14(6), 101667.‏

19. Sarma, M., & Pais, J. (2011). Financial inclusion and development. Journal of international development, 23(5), 613-628.‏

20. Sarma, M., & Pais, J. (2011). Financial inclusion and development. Journal of international development, 23(5), 613-628.‏

21. Sheng, J. (2025). Asset pricing in the information age: Employee expectations and stock returns. Review of Asset Pricing Studies, raae016.‏

22. Talalwa, M., Badwan, N., & Sleimi, M. (2025). Influence of accounting disclosures and corporate governance on stock returns of listed firms in Palestine: moderating role of financing constraints. Journal of Entrepreneurship and Public Policy.‏

23. Tay, L. Y., Tai, H. T., & Tan, G. S. (2022). Digital financial inclusion: A gateway to sustainable development. Heliyon, 8(6).‏

24. Toochaei, M. R., & Moeini, F. (2023). Evaluating the performance of ensemble classifiers in stock returns prediction using effective features. Expert Systems with Applications, 213, 119186.‏

25. Van, L. T. H., Vo, A. T., Nguyen, N. T., & Vo, D. H. (2021). Financial inclusion and economic growth: An international evidence. Emerging Markets Finance and Trade, 57(1), 239-263.

26. Venturini, A. (2022). Climate change, risk factors and stock returns: A review of the literature. International Review of Financial Analysis, 79, 101934.‏

27. Vuong, G. T. H., Barky, W., & Nguyen, M. H. (2025). Stabilizing the national banking system through digital financial inclusion, creative innovations, and green finance in low-financially developed economies. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 11(1), 100434.‏

28. Wisniewski, T. P. (2016). Is there a link between politics and stock returns? A literature survey. International Review of Financial Analysis, 47, 15-23.‏

29. Yadav, M., Dhingra, B., Batra, S., Saini, M., & Aggarwal, V. (2025). ESG scores and stock returns during COVID-19: an empirical analysis of an emerging market. International Journal of Social Economics, 52(3), 390-405.‏

30. Zhu, H., & Rahman, M. J. (2024). Ex-ante expected changes in ESG and future stock returns based on machine learning. The British Accounting Review, 56(6), 101457.‏

31. Zhu, H., & Rahman, M. J. (2024). Ex-ante expected changes in ESG and future stock returns based on machine learning. The British Accounting Review, 56(6), 101457.

التنزيلات

منشور

2025-05-15

إصدار

القسم

المقالات

كيفية الاقتباس

أثر الشمول المالي على عوائد الأسهم: دراسة تطبيقية على المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية. (2025). المجلة الدولية للعلوم المالية والإدارية والاقتصادية, 4(5). https://doi.org/10.59992/IJFAES.2025.v4n5p2