Analysis of the Impact of Financial Risks on Indicators Measuring the Development of Financial Markets: An Applied Study on the Saudi Stock Exchange
DOI:
https://doi.org/10.59992/IJSR.2025.v4n11p15Keywords:
Credit Risk, Market Risk, Market Capitalization, Financial Market Size, Portfolio Theory, Capital Asset Pricing ModelAbstract
The main objective of this study was to determine the impact of financial risks on indicators measuring the development of financial markets, focusing on the size of the financial market, given its importance in attracting and mobilizing capital, increasing liquidity, diversifying funding sources, managing risks, and supporting the development process. To achieve this objective, the study adopted an analytical methodology, collecting data from various sources, such as reports and statistical bulletins issued by the Capital Market Authority and the annual statistical reports issued by Tadawul (the Saudi Stock Exchange). This data was analyzed using appropriate statistical and analytical tools. The study employed simple linear regression and multiple linear regression to determine the impact of financial risks, measured by credit risk and market risk, on the size of the Saudi Stock Exchange, as measured by the market capitalization index and the number of listed companies. The study reached several conclusions, most notably: a statistically significant positive impact of credit risk on the market capitalization index and the number of companies listed on the Saudi Stock Exchange; a statistically significant positive impact of market risk on the market capitalization index and the number of listed companies; and a statistically significant positive impact of financial risk, measured by both credit and market risk, on the size of the Saudi Stock Exchange, as measured by the market capitalization index and the number of listed companies. Among the study's key recommendations is the need for continuous development of risk management and hedging strategies in the Saudi Stock Exchange to mitigate financial risks.
References
المراجع العربية:
- ابراهيم، طرايش، وأمين، بربري محمد. (2019). دور الاستثمار الأجنبي غير المباشر في تنشيط سوق الأوراق المالية، دراسة حالة سوق الأوراق المالية بمصر "2004 - 2017"، مجلة التكامل الاقتصادي، مج7، ع، 130 - 145.
- أحمد، عمرو مندوة مندوة سيد، وصبح، محمود محمد عبد الهادي. (2022). تأثير مخاطر الاستثمار المنتظمة على عوائد صناديق الاستثمار في سوق رأس المال المصري: دراسة تطبيقية. المجلة العلمية للاقتصاد التجارة، ع4، 789 – 818.
- أحمد، ناهد عبد المطلب عثمان. (2017). أثر الأساليب العلمية في تخفيض مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية بالتطبيق على بنك الاستثمار المالي- السودان. مجلة الدراسات الاقتصادية والاجتماعية، ع6، 245 – 279.
- الأمين، سارة الأمين يوسف. (2022). أثر المخاطر المالية وادارتها على سيولة الأسهم في سوق المال السعودي (بالتطبيق على المصارف الاسلامية). مجلة العلوم الإنسانية والإدارية، ع28، 1 – 28.
- البتانوني، محمود أمين، والغاوي، هالة سمير عبد الحميد. (2015). تحليل المخاطر والعوائد في سوق الأوراق المالية في مصر وتحديد النموذج الأمثل للتنبؤ بعوائد المؤشر العام في تلك السوق عبر الزمن: تحليل كمي. المجلة المصرية للتنمية والتخطيط، مج23، ع2، 5 – 61.
- بخوش، مديحة يونس. (2020). دور المصارف التجارية في تنشيط الأسواق المالية الناشئة. مجلة رماح للبحوث والدراسات، ع47، 371 – 391.
- بصيري، محفوظ، وسليماني، فريدة. (2020). تحليل العلاقة بين العائد والمخاطرة للمحفظة الاستثمارية في ظل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية: دراسة حالة عينة من المؤسسات في سوق الأوراق المالية الجزائرية خلال الفترة (2013 - 2017). مجلة الاكاديمية للدراسات الاجتماعية والإنسانية، مج12، ع2، 59 – 67.
- بضياف، عبد الباقي، سويسي، هواري، وبن ساسي، الياس. (2014). دراسة تأثير المخاطر المالية غير النظامية على الأداء المالي للشركات المدرجة في السوق المالي السعودي. مجلة الباحث، ع14، 239 – 245.
- بلواضح، عبد العزيز. (2020). أساليب إدارة المخاطر المالية ومعوقات استدامة المالية العامة في الجزائر. مجلة إدارة الاعمال والدراسات الاقتصادية، مج6، ع2، 573 – 589.
- بن عيشة، كريمة، ونجار، حياة. (2021). أثر المخاطر المالية على خلق القيمة في المؤسسة الاقتصادية: دراسة لعينة من المؤسسات المدرجة في السوق المالي السعودي باستخدام نماذج البانل. مجلة البشائر الاقتصادية، مج7، ع1، 331 – 350.
- الحسيني، محمد غالي، وناصر، جيهان علي. (2022). أثر مخاطر السوق في عينة من المصارف التجارية العراقية. مجلة الغري للعلوم الاقتصادية والإدارية، مج18، ع4، 593 – 612.
- حشايشي، سلمية. (2018). تقدير مخاطر الاستثمار في الأصول المالية: دراسة قياسية على سوق الأسهم السعودي للفترة 2013 – 2016. مجلة الحقوق والعلوم الإنسانية، مج11، ملحق، 400 – 416.
- الحيالي، أحمد عبد ذياب، عبيد، فداء عدنان، وعبد الجبار، ورقاء خالد. (2023). أثر مخاطر الأدوات المالية على أداء سوق الأوراق المالية: دراسة تحليلية لعينة من المصارف المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية. مجلة الغري للعلوم الاقتصادية والإدارية، مج19، ع3، 579 – 604.
- دبي، منيرة، وبو عبد الله، علي. (2021). أثر مؤشرات تطور سوق الأسواق المالية على النمو الاقتصادي- دراسة حالة (1992 - 2019). مجلة اقتصاديات الاعمال والتجارة، مج6، ع2، 123 – 140.
- دليل، عبد المطلب عثمان محمود، وأحمد، فاطمة أحمد الهادي. (2021). المجلة الاكاديمية للأبحاث والنشر العلمي، ع29، 139 – 156.
- زبدة، خالد حسن. (2022). أثر مؤشرات السوق المالي على النمو الاقتصادي: دراسة تطبيقية على بورصة فلسطين. مجلة جامعة القدس المفتوحة للبحوث الإدارية والاقتصادية، مج7، ع17، 64 – 78.
- سبيتي، حوراء. (2018). دور المشتقات المالية في إدارة مخاطر السوق: دراسة تحليلية للفترة 2009 – 2013. الجنان، ع11، 141 – 174.
- سلماني، عادل. (2022). قياس وعلاقة العائد بالمخاطرة على الأوراق المالية داخل المحفظة المالية في الأسواق المالية والبورصات. مجلة دراسات اقتصادية، مج16، ع2، 540 – 555.
- سماري، ابتسام. (2018). قياس أثر تداول المشتقات المالية على أداء الأسواق المالية: دراسة حالة السوق المالي الأوروبي Euronext خلال الفترة 2002 – 2016. مجلة الحقوق والعلوم الإنسانية، مج11، ملحق 430 – 442.
- السهلاوي، عبد العزيز بن محمد. (2018). تأثير المخاطر المالية على ربحية البنوك المدرجة في سوق الأسهم السعودي: دراسة قياسية. مجلة الاقتصاد والتنمية البشرية، مج9، ع3، 229 – 241.
- شليق، رباح، وبن نوار، عمار. (2016). الموازنة بين العائد والمخاطرة كأساس لاختيار القرارات المالية. مجلة دفاتر اقتصادية، مج7، ع2، 186 – 199.
- الشمراني، ابتهاج على سعيد. (2024). تقييم دور إدارة المخاطر المالية في تحسين فاعلية الأداء المالي بالمصارف الكويتية، المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات، مج5، ع58، 366 – 411.
- شنافة، جهرة. (2022). أثر التطور المالي في النمو الاقتصادي: دراسة قياسية للمملكة العربية السعودية نموذج ARDL للفترة (1990 - 2020). مجلة الدراسات المالية والمحاسبية والإدارية، مج9، ع1، 380 – 410.
- علام، عثمان، وعز الدين، حملة. (2016). استخدام المشتقات المالية في إدارة مخاطر السوق المالي. مجلة رؤى اقتصادية، ع11، 149 – 165.
- عنانزة، عز الدين نايف، وبطارسة، عاطف عيسى سليم. (2017). العلاقة ما بين متغيرات الاقتصاد الكلي وعوائد مؤشر سوق عمان المالي. المجلة العربية للإدارة، مج37، ع2، 91 – 110.
- عواد، محمد أحمد محمد، صبح، محمود محمد عبد الهادي، وعبد العال، محمود حامد. (2023). أثر المخاطر السياسية والاقتصادية والمالية على حجم سوق الأوراق المالية المصري. المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة، ع4، 555 – 594.
- قسول، كمال. (2021). أثر أداء سوق الأوراق المالية على النمو الاقتصادي في فرنسا: مقاربة تودا-يماموتو. المجلة الدولية للأداء الاقتصادي، مج4، ع1، 131 – 150.
- كمال، عامر. (2017). اسهامات الهندسة المالية في إدارة المخاطر في الأسواق المالية وتحسين أدائها. مجلة الاقتصاد الجديد، مج2، ع17، 75 – 88.
- لعصامي، آمنة حمزة. (2021). توظيف المشتقات المالية في تغطية مخاطر السوق المالي: دراسة تحليلية للعقود المستقبلية خلال الفترة (2010 - 2020). مجلة الآفاق للدراسات الاقتصادية، مج6، ع2، 176 – 194.
- محسن، عبد الله محمد، والبطاط، منتظر فاضل سعد. (2023). دور التنويع الدولي في خفض المخاطر المالية. مجلة العلوم الاقتصادية، مج18، ع69، 92 – 128.
- محصول، نعمان، ومحرز، نور الدين. (2018). تقييم الاستثمار في الأوراق المالية في ظل نظرية المحفظة. مجلة دراسات – العدد الاقتصادي، مج15، ع 2، 49 – 79.
- محفوظ، بصيري. (2016). المؤشرات الرئيسية لأداء سوق الأوراق المالية وأثرها على التنمية الاقتصادية: دراسة حالة بورصة الجزائر خلال الفترة (2001 - 2015). مجلة معارف، ع21، 80 – 94.
- يونس، شميسة، وبوعبد الله، على. (2022). أثر تطور القطاع المالي على النمو الاقتصادي في دولة الأردن: نمذجة قياسية في إطار مقاربة ARDL خلال الفترة "1990 – 2020". مجلة اقتصاد المال والاعمال، مج7، ع1، 243 – 260.
المراجع الأجنبية:
- Abu-Rumman, A Al-Shra'ah, E, Alfalahc, T, Al-Madi, F, (2021). The Impact of Risk Management on Financial Performance of Banks: The Case of Jordan, Turkish Journal of Computer and Mathematics Education, Vol.12, No.3, 488 – 498.
- Afaneh, M. K. (2020). The effect of credit risk indicators on the profitability of banks in the Arab gulf countries. Journal of Economics and Administrative Sciences, Vol. (26), No. (118), 1 - 11.
- Afjal, M., Salamzadeh, A., & Dana, L. P. (2023). Financial Fraud and Credit Risk: Illicit Practices and Their Impact on Banking Stability. Journal of Risk and Financial Management, 16(9), 386.
- Bayar, Y., Abdulkadir, K., & Murat, Y. (2014). Effects of Stock Market Development on Economic Growth: Evidence from Turkey. International Journal of Financial Research, 05(01), 93-100.
- Ellis Chukwumerije Nwagu ACMA, C. G. M. A. (2020). Research on the Impact of Stock Market Development on Real Economic Growth in Nigeria, Saudi Journal 0f Economics and Finance, 4 (9), 479 - 488.
- Haneef, S., Riaz, T., Ramzan, M., Rana, M. A., Hafiz, M. I., & Karim, Y. (2012). Impact of Risk Management on Non-Performing Loans and Profitability of Banking Sector of Pakistan. International Journal of Business and Social Science, 3(7),307 - 315.
- Malhotra, Y. (2022). Framework of Credit Metrics Methodology for Computing Credit VaR. IUP Journal of Financial Risk Management, 19(3), 38 - 49.
- Oino, Isaiah. (2016). A Comparison of Credit Risk Management in Private and Public Banks in India. International Journal of Business and Finance Research, Vol. 10, No. 1, 95 – 108.
- Rogiene. S, Fabiano. G. L, Rafael. C, Rodrigo. B. d. (2017). Risk management and value creation: new evidence for brazilian non-financial companies, journel of applied economics, 49, 5415 – 5827.
- Suleiman Abu-Bader & Abu-Qarn Amer. (2008). Financial Development and Economic Growth: The Egyptian Experience. Journal of policy modeling, Vol. 30. Issue 5, October: 887 - 898.
- Thitinun, P., & Yomchinda, N. (2021). The effect of specific risk disclosure under IFRS 7 on cost of capital. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 25(1), 12,528-2635-25-1-673.
المصار الالكترونية:
تداول السعودية. (2024). التقرير السنوي الاحصائي لعام 2024. www.saudiexchange.sa
هيئة السوق المالية. (2022). قواعد الكفاية المالية. https://cma.org.sa
