The Impact of Earnings Quality on the Level of Cash Holding on Companies Listed in the Saudi Stock Exchangeوضرورة وجود نموذج واضح لحوكمة تقنية المعلومات وتطبيقها في الوزارة وكافة فروعها بالمملكة ، تحقيقا لرؤية المملكة (2030) ، والعمل على دعم وتعزيز السياسات التي تنظم الإجراءات والعمل. برامج حوكمة تقنية المعلومات ومراجعتها في الوزارة
DOI:
https://doi.org/10.59992/IJFAES.2025.v4n4p5Keywords:
Earnings Quality, Cash Holding LevelAbstract
The research aimed to test the impact of earnings quality on the level of cash holding, using a sample of (100) non-financial companies belonging to 16 sectors, listed in the Saudi financial market during a period of four years from 2019 to 2022, and thus the final number of observations of the study is 400 observations. The research found that there is a significant negative effect of earnings quality, measured by accrual quality on the cash holding level, indicating that companies with high earnings quality hold less cash. To verify the robustness of the research results, additional analyses were conducted, by changing the earnings quality measurement model and dividing the sample of study companies into two groups: companies that achieved earnings and companies that achieved losses, then, the research hypothesis was retested using different measures of earnings quality. The research found a significant negative effect of earnings quality, measured by accrual quality and earnings persistence on the cash holding level, indicating that companies with high earnings quality hold less cash. However, it found an insignificant effect of earnings predictive ability on cash holding level. The research recommended improving earnings quality by focusing on increasing sustainable and transparent earnings, which reduces the need to hold large amounts of cash as reserves. It also recommended that companies focus on carefully managing their financial structure.
References
أولاً: المراجع العربية:
- إبراهيم، إيهاب؛ العوام، عاطف. (2016). قياس تأثير القدرة الإدارية على جودة الأرباح المحاسبية في بيئة الأعمال المصرية: دراسة تطبيقية. المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة، 4، 413-434.
- إبراهيم، فريد. (2014). العلاقة بين جودة الأرباح واحتمال تعرض الشركة لمخاطر التعثر المالي: دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة المصرية غير المالية المسجلة بسوق الأوراق المالية المصري. الفكر المحاسبي، 18(1)، 189-235.
- أحمد، سامح. (2010). دور لجان المراجعة في تخفيض المستحقات الاختيارية: دراسة تطبيقية على قطاع الصناعات الكيميائية في مصر. المجلة العلمية للبحوث والدراسات التجارية، 3، 55-88.
- أحمد، محمد. (2022). انعكاسات الإفصاح السردي على جودة الأرباح المحاسبية. مجلة البحوث المالية والتجارية، 23(1)، 155-208.
- بريك، دعاء. (2020). أثر جودة الأرباح المحاسبية وتوزيعات الأرباح على عوائد الأسهم دراسة اختبارية على الشركات المساهمة المصرية. المجلة العلمية للدراسات المحاسبية، 2(3)، 460-516.
- بلال، حسن. (2017). العلاقة بين جودة الأرباح والنقدية المحتفظ بها: دراسة اختبارية على الشركات المساهمة المصرية. الفكر المحاسبي، 21(7)، 200-248.
- بوزيدي، سعيدة؛ مساعدية، مها. (2019). تأثير تكلفة التمويل على جودة الأرباح المحاسبية. [رسالة ماجستير]. كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة 8 ماي ماي.
- حداد، رويدة. (2017). أثر الحاكمية المؤسسية وهيكل الملكية على مستوى الاحتفاظ بالنقدية وانعكاسها على قيمة الشركة: دراسة ميدانية على الشركات الصناعية والخدمية المدرجة في بورصة عمان. [رسالة دكتوراه غير منشورة]. كلية الدراسات العليا، جامعة العلوم الإسلامية العالمية الأردن.
- حرفوش، أنيسة (2019). أثر آليات الحوكمة الداخلية على جودة الأرباح: دراسة قياسية. [رسالة دكتوراه]. كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة فرحات عباس.
- زلوم، نضال. (2015). نموذج مقترح لقياس استخدام المعلومات المحاسبية للتنبؤ باستمرارية الأرباح كأداة لجودتها. المجلة الأردنية في إدارة الأعمال، 11(3)، 621-640.
- السهلي، محمد. (2016). إدارة الربح في السوق السعودي. مجلة الإدارة العامة، 3، 513 -545.
- السواح، تامر. (2020). أثر الملكية المؤسسية وجودة الأرباح على مستوى الاحتفاظ بالنقدية -دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية. مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية، 4(2)، 1-84.
- السيد، محمد. (2018). أثر أنماط هياكل الملكية على مستوى الاحتفاظ بالنقدية -دراسة تطبيقية. الفكر المحاسبي، 22(8)، 1443-1523.
- ضيف الله، أسماء. (۲۰۲۰). نموذج مقترح لقياس تأثير جودة المراجعة الخارجية والرقابة الداخلية على قيمة الاحتفاظ بالأصول النقدية وما في حكمها وانعكاسها على قيمة المنشأة. (رسالة دكتوراه غير منشورة). جامعة القاهرة، مصر.
- عبد ربه، شيماء. (2024). أثر خصائص الشركة على الاحتفاظ بالنقدية وانعكاس ذلك على كفاءة الاستثمار. (رسالة ماجستير). كلية التجارة، جامعة القاهرة. مصر.
- قنديل، ياسر سعيد. (2019). تأثير جودة الأرباح والملكية العائلية على النقدية المحتفظ بها بالتطبيق على الشركات المدرجة بسوق الأوراق المالية المصري. مجلة المحاسبة والمراجعة لاتحاد الجامعات العربية، 8(1)، 286-355.
- النسور، ليان. (2023). الدور المعدل لهيكل الملكية في العلاقة بين مستوى الاحتفاظ بالنقدية وقيمة الشركة: دراسة ميدانية على الشركات الصناعية والخدمية المدرجة في بورصة عمان. (رسالة ماجستير، منشورة). كلية الدراسات العليا، جامعة البلقاء التطبيقية.
ثانيًا: المراجع الأجنبية:
- Abd El Hammed, M. E., & Orieby, D. A. M. (2024). The Relationship between Earnings Quality and Cash Holdings and its Impact on Companies’ Financial Performance: An Empirical Study. The Scientific Journal of Business and Finance, 44(2), 190-212.
- Aftab, U., Javid, A. Y., & Akhter, W. (2018). The Determinants of Cash Holdings around Different Regions of the World. Business & Economic Review, 10(2), 151-182.
- Al-Amri, K., Al-Busaidi, M., & Akguc, S. (2015). Conservatism and Corporate Cash Holdings: A Risk Prospective. Investment Management and Financial Innovations, 12(1),101-113.
- Al-Dhamari, R., & Ismail, K. (2015). Cash Holdings, Political Connections, and Earnings Quality some Evidence from Malaysia. International Journal of Managerial Finance, 11(2), 215-231.
- Al-Najjar, B. (2013). The Financial Determinants of Corporate Cash Holdings: Evidence from Some Emerging Markets. International Business Review, 22(1), 77-88.
- Altshuler, R., & Grubert, H. (2003). Repatriation Taxes, Repatriation Strategies and Multinational Financial Policy. Journal of Public Economics, 87(1), 73-107.
- Autukaite, R., & Molay, E. (2013). Cash Holdings, Working Capital and Firm Value: Evidence from France. International Conference of the French Finance Association (AFFI), 1-22.
- Bangun, N., & Natsir, K. (2022). The Effect of Operating Cash Flow, Net Working Capital, and Earning Quality on Cash Holding of Consumer Goods Companies. Advances in Economics, Business and Management Research, 216. The Tenth International Conference on Entrepreneurship and Business Management 2021 (ICEBM 2021), 405-411.
- Barth, M. E., Landsman, W. R., & Lang, M. H. (2018). International Accounting Standards and Accounting Quality. Journal of Accounting Research, 46, 467-498.
- Barton, J., Hansen, T. B., & Pownall, G. (2010). Which Performance Measures do Investors around the World Value the Most-and Why? The Accounting Review, 85(3), 753-789.
- Bashiti, L. S., & Rabadi, A. Y. (2011). Assessing Corporate Governance in Jordan: An Empirical Study. The Arab Bank Review, 5(3), 93-106.
- Bates, T. W., Kahle, K. M., & Stulz, R. M. (2009). Why do US Firms Hold So Much More Cash than They Used to? The Journal of Finance, 64(5), 1985-2021.
- Bellovary, J. L., Giacomino, D. E., & Akers, M. D. (2005). Earnings Quality: It's Time to Measure and Report. The CPA Journal, 75(11), 32-37.
- Cai, W., Zeng, C. C., Lee, E., & Ozkan. N. (2016). Do Business Groups Affect Corporate Cash Holdings? Evidence from a Transition Economy. China Journal of Accounting Research, 9(1), 1-24.
- Chan. K., Chan. L. K., Jegadeesh, N., & Lakonishok, J. (2016). Earnings Quality and Stock Returns. Journal of Business, 79(3), 1041-1082.
- Chauhan, Y., Pathak, R., & Kumar, S. (2018). Do Bank-Appointed Directors Affect Corporate Cash Holding? International Review of Economics & Finance, 53, 39-56.
- Cho, H., Choi, S., & Kim, M. O. (2018). Cash Holdings Adjustment Speed and Managerial Ability. Asia‐Pacific Journal of Financial Studies, 47(5), 695-719.
- Dang, V. D. (2023). Cash Holdings and Bank Profits in Periods of Uncertainty. Journal of Economic Studies, 50(2), 343-356.
- Dechow, P. M., & Dichev, I. (2002). The Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review, 77 (4), 35-59.
- Dechow, P. M., & Schrand, C. M. (2004). Earnings Quality. The Research Foundation of CFA Institute.
- Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting Earnings Management. The Accounting Review, 70(2), 193-225.
- Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding Earnings Quality: A Review of the Proxies, their Determinants and their Consequences. Journal of Accounting and Economics, 50 (2-3), 344-401.
- Desai, M. A., Fritz, F. C., & Hines, J. R. (2004). A Multinational Perspective on Capital Structure Choice and Internal Capital Markets. Journal of Finance, 59(6), 2451-2487.
- Dichev, I. D., Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopa, S. (2013). Earnings Quality: Evidence from the Field. Journal of Accounting and Economics, 56 (2-3), 1-33.
- Farinha, J., Mateus, C., & Soares, N. (2018). Cash Holdings and Earnings Quality: Evidence from the Main and Alternative UK Markets. International Review of Financial Analysis, 56, 238-252.
- Field, A. (2024). Discovering Statistics Using IBM SPSS Statistics. 5th Edition, London, SAGE Publications Ltd.
- Francis, J., Lafond, R. & Schipper, K. (2004). Cost of Equity and Earnings Attributes, The Accounting Review, 79(4), 967-1010.
- Froot, K. A., & Hines Jr, J. R. (1994). Interest Allocation Rules, Financing Patterns, and the Operations of US Multinationals. In The effects of taxation on multinational corporations (pp. 277-312). University of Chicago Press.
- Garanina, T., & Kaikova, E. (2016). Corporate Governance Mechanisms and Agency Costs: Cross-country Analysis. Corporate Governance, 16(2), 347-360.
- Gill, A., & Shah, C. (2012). Determinants of Corporate Cash Holdings: Evidence from Canada. International Journal of Economics and Finance, 4(1), 70-79.
- Gu, T. (2017). US Multinationals and Cash Holdings. Journal of Financial Economics, 125(2), 344-368.
- Habib, A., & Hasan, M. (2017). Social Capital and Corporate Cash Holdings. International Review of Economics and Finance, 52, 1-20.
- Holt, P. (2013). Earnings Quality as Measured by Predictability of Reported Earnings. Advances in Business Research, 4(1), 49-53.
- International Accounting Standards Board. (2009). International Accounting Standard No. 7. Statement of Cash Flows.
- Iskandrani, M., Hamad, A., Yaseen, H., Alzoubi, T., & Almaharmeh, M. (2020). Earnings Quality and Cash Holdings of Listed Firms in Jordan. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 24(6), 1-10.
- Kamarudin, K. A., & Ismail, W. A. W. (2014). The Risk of Earnings Quality Impairment. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 145, 226-236.
- Khuong, N. V., Liem, N. T., & Minh, M. T. H. (2020). Earnings Management and Cash Holdings: Evidence from Energy Firms in Vietnam. Journal of International Studies, 13(1), 247-261.
- Limanta, V. N., & Malelak, M. I. (2017). Factors Affecting Corporate Cash Holding of Finance Sector Companies (Non-Bank) Listed in Indonesian Stock Exchange Period 2010-2015. (Doctoral dissertation, Petra Christian University).
- Mardjono, I., & Vafess, N. (2005). The Association between Corporate Boards, audit Committees, and Management Earnings Forecasts: An Empirical Analysis. Journal of Accounting Research, 43(3), 453-485.
- McNichols, M., (2002). Discussion of the Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review, 77, 61–69.
- Moshtagh, F., Abbaszadeh, M. R., Nowghabi, M. H. V., & Nowghabi, M. J. (2014). An Investigation of the Effect of Firm’s Life Cycle Stages on Earning Quality: Evidence from Iran. Asian Journal of Research in Banking and Finance, 4(8), 109-122.
- Nichols, D. C., & Wahlen, J. M. (2004). How Do Earnings Numbers Relate to Stock Returns? A Review of Classic Accounting Research with Updated Evidence. Accounting Horizons, 18 (4), 263-286.
- Nikolov, B., & Whited, T. M. (2014). Agency Conflicts and Cash: Estimates from a Dynamic Model. The Journal of Finance, 69(5), 1883-1921.
- Ozkan, S., Yaacoub, C., El-Kanj, N., & Dzenopoljac, V. (2019). The Effect of IFRS Adoption on Corporate Cash Holdings: Evidence from MENA Countries. Emerging Markets Finance and Trade, 1-26.
- Parte-Esteban, L., & García, C. F. (2014). The Influence of Firm Characteristics on Earnings Quality. International Journal of Hospitality Management, 42, 50-60.
- Penman, S. H. (2003). The Quality of Financial Statements: Perspectives from the Recent Stock Market Bubble. Accounting Horizons, 17, 1-44.
- Racic. Ž., & Stanišic, N. (2017). Analysis of the Determinants of Corporate Cash Holdings: Examples from Companies in Serbia. The European Journal of Applied Economics, 14(1), 13-23.
- Ranajee, R., & Pathak, R. (2019). Corporate Cash Holding During Crisis and Beyond: What Matters the Most. International Journal of Managerial Finance, 15 (4), 492-510.
- Richardson, S. (2003). Earning Quality and Short Sellers. Accounting Horizon, 17, 49-61.
- Schipper. K. & Vencent. L. (2003). Earnings quality. Accounting Horizons, 17, 97-110.
- Shin, M., Kim, S., Shin, J., & Lee, J. (2018). Earnings Quality Effect on Corporate Excess Cash Holdings and their Marginal Value. Emerging Markets Finance and Trade, 54(4), 901-920.
- Suffian, M. T. M., Sanusi, Z. M., Abd Ghafar, M. S., & Abd Wahab, E. A. (2018). Managing Related Party Transactions on Earnings Quality. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 8(1), 484-496.
- Yoshinaga, Y. (2015). The Relation between Cash Holdings and Earnings Persistence. The International Journal of Accounting and Business Society, 23(2), 69-81.
